昨日(6月18日)，中国神华发布5月份经营数据，单月销量相比去年同期下跌13.8%。《每日经济新闻(微博)》记者注意到，这已经是中国神华自今年2月份以来连续4个月销量同比下滑。

　　值得注意的是，前几日，中煤能源发布的5月销量一改前几个月的颓势，实现了同比20%的增幅。

　　不过接受《每日经济新闻》记者采访的煤炭分析人士普遍认为煤炭后市仍不乐观，安迅思息旺能源煤炭行业分析师邓舜预计，随着各环节库存压力的不断增大，神华和中煤或将在7月通过调整优惠幅度及优惠措施等手段来进行降价促销。

　　昨日，最新一期环渤海动力煤指数发布，环渤海地区发热量5500大卡动力煤价格报收530元/吨，相比上一期下降2元/吨，几乎达到历史最低水平。

　　神华单月销量4连降

　　中国神华昨日披露的5月份经营数据显示，该公司商品煤产量、煤炭销售量分别为2520万吨和3800万吨，同比下降5.6%和13.8%;今年前5月，该公司商品煤产量、煤炭销售量分别为1.29亿吨和1.87亿吨，同比下降2%和5.4%。

　　汾渭能源咨询动力煤分析师曾浩向《每日经济新闻》记者表示，中国神华5月份的销量低迷依旧，和内蒙等产地中小煤矿大幅停产有关系，也即货源组织的问题，另外就是“5月份，只有神华一家涨价了，这种举措对其销售是非常不利的”。

　　据悉，5月初神华将旗下各卡数动力煤价格提高5元/吨;而中煤则维持价格不变。

　　邓舜则对记者分析称，今年2月份以来，神华的单月销量就在延续同比下跌，截至5月份是连跌4个月了，主要是由于下游需求低迷以及受国内煤和进口煤冲击的影响，另外还与今年神华主动控制煤炭产量以及旗下煤化工项目增多有关。

　　对于中煤能源在5月份销量的大幅上涨，曾浩认为，山西地区是中煤的主要货源区，5月份前后山西省对于煤企税费进行了减免，这让当地很多中小煤矿得以复产，中煤加大外购中小煤企的煤炭销售量，使其自身销量提升明显。

　　安迅思亦认为，中煤5月煤炭销量同比上升20%主要得益于其外购煤的销量大幅上升。中煤发布的生产经营数据显示，中煤5月煤炭销量1478万吨，同比上升20%。其中，“自产煤销量”为947万吨，同比仅上升2.9%;而“国内贸易”销量为488万吨，同比激增77.5%。

　　国内煤价或继续探底

　　昨日，最新一期的环渤海动力煤指数发布，其价格跌势延续，接受《每日经济新闻》记者采访的分析师认为，煤价近期还会继续下跌。

　　“动力煤的价格还要继续下跌。”曾浩称，虽然接下来的7、8月份是用煤的高峰期，但今年极有可能在耗煤的高峰期会演变成买煤的低谷期，因为目前需求端依旧没有起色，电厂已经备下了高库存。

　　来自安迅思的信息显示，5月国内沿海地区，特别是华南地区出现的强降雨天气较多，下游电厂发电负荷低迷、同时煤炭库存上升，下游用户的采购需求疲软。截至5月30日，沿海六大电厂的煤炭库存为1431万吨，环比4月底增加87万吨，增幅为6.5%。而沿海六大电厂的煤炭库存可用天数则从4月底的20天，上升至5月底的23天。截至6月18日，秦皇岛港的煤炭库存已经上升至687万吨，环比5月同期上升22.9%。而黄骅港的煤炭库存为206万吨，环比5月同期增加59万吨，环比增幅超过40%。

　　邓舜分析称，目前国内大部分地区大气污染防治任务较重，中国经济转型、调结构，以及淘汰落后产能的进程在不断推进，对国内煤价将形成持续的压制。

　　“从目前的情况来看，国内沿海部分地区出现了高温炎热天气，小幅拉升了部分电厂的发电需求，但整体下游电厂的发电需求没有太大的改善。除非国内沿海地区像去年夏季一样出现连续大面积的高温炎热天气，下游用户的需求才有可能大幅提升，否则，国内煤价将继续探底。”邓舜告诉《每日经济新闻》记者。

　　邓舜认为，随着各环节库存压力的不断增大，神华和中煤或将在7月通过调整优惠幅度及优惠措施等手段来进行降价促销。 

当煤老板扎堆购买“悍马”时，当焦炭出口价格达到每吨400美元时，煤炭让山西皇冠上的“黑钻石”熠熠生辉。

　　进入2013年，这座乌金堆砌的帝国大厦轰然倒塌。当年7月，山西“煤炭20条”发布，政府出手救市，虽说短时间内显现触底反弹之势，但终究是昙花一现，这意味着煤炭黄金十年的彻底结束。

　　2014年，煤炭市场低迷持续发酵。今年一季度，山西GDP增速仅为5.5%，位列全国倒数第三，山西被逼入绝境。在上述背景下，5月下旬，行业新政“煤炭17条”再次由政府发端，新一轮救市由此拉开帷幕。

　　煤企深陷债务危机

　　“2009年之前，煤老板的工作是——开着豪车找饭局，坐在家里数钱玩儿。”大同煤企负责人李广(化名)说，现如今，则是整天追着银行求贷款，扩大产能保生产。

　　“银行贷款眼看着到期，即使政府救市，也难有起色。”李广满脸愁容。

　　6月以来，《中国企业报》记者从山西各产煤区了解到，该省五大煤炭集团吨煤综合平均售价下跌幅度同比超过20%。近两年来，市场持续下行造成的煤炭产品价格下跌因素已使山西减收4000多亿元。

　　上述背景下，山西煤企逐渐上榜金融机构风控名单。而现实是，银行不仅收缩对煤企放贷额度，而且对以往欠债企业也呈追缴态势。

　　值得注意的是，类似让李广挠头的问题正发生在众多煤企身上。记者在调查中发现，山西大部分煤企都陷入债务危机，大同某集团银行贷款甚至达到30亿元。

　　该集团有关人员接受记者采访时坦陈，短时间之内贷款无法偿还。眼下，公司诸如煤化工、电厂等需要注入资金的项目实在太多，加之从2013年至今煤价持续下挫，仅为每吨400余元，除去人员工资和维护正常生产所需费用，公司几乎没有利润空间。

　　“以‘债台高筑’形容目前的山西煤企毫不夸张。”山西煤炭业内人士告诉记者，2005年，山西煤焦行业向金融机构贷款，总额高达218亿元左右，加上民间融资，山西焦炭企业的负债规模在300亿元以上。彼时，山西煤炭市场经历短暂不景气后，放贷风险趋于平稳。

　　时光荏苒，2008年之后，煤炭市场开始逐渐显露崩盘迹象，虽说金融机构收缩银根，只向大型煤企提供贷款，但保守估计，目前，山西煤企负债规模仍在300亿元以上，追缴难度越来越大。

　　“以量补价”泥淖

　　李广的逻辑代表着山西煤炭业的普遍状态：“生产的煤越多，赔进去的钱就越多，但职工总得吃饭，生产还不能中断。”

　　数据显示，山西煤炭企业库存比今年初增加了32%以上，2014年早些时候，作为晋煤外运的主要港口——塘沽口，其存煤已达到800万吨。

　　上述迹象表明，扩大产能维持企业正常生产，已让山西煤企陷入痛苦轮回中。

　　“苦不堪言。一方面是开采成本，一方面是企业经营亏损。要想继续保持正常生产状态，就得扩大生产规模回笼资金，这样做的结果是，煤企持续亏损以维持运转。”怀仁县一位煤老板如此感叹。

　　位于左云县的大同鹊山精煤有限责任公司(以下简称鹊山精煤)负责人向《中国企业报》记者大倒苦水，由于市场不景气，目前卖一吨煤要亏损200多元，巨大的亏空让企业不堪重负。除去2700名职工工资，企业连续几年在亏损。但问题是，该公司只能全负荷生产以回笼资金，否则将面临破产的风险。然而，政府并不愿看到企业破产，在无法取得金融机构贷款的支持下，鹊山精煤只能自谋出路“以量补价”。

　　左云县劳动局一位负责人告诉记者，作为一家地方大型国企，鹊山精煤面临的困境足以说明煤炭市场存在着极大的供需矛盾。

　　晋商文化交流协会副会长郭志勇认为，2008年之后，中国煤炭市场供过于求的格局难以改变，为预防煤炭市场崩盘，未来煤炭企业的利润集体缩水的情况会在长时间内存在。实际情况是，国有煤矿由于历史包袱重、人员压力大等原因，不得不在煤炭行情持续下滑的背景下，加大生产规模，尽管库存急剧增大，开采成本随着巷道延伸成倍增加，“以量补价”出现拆东墙补西墙的恶性循环也难以打破。

　政府救市或难有建树

　　前述业内人士指出，去年7月，山西出台“煤炭20条”，为全省煤炭企业减负近200亿元。近期，作为“煤炭20条”回归的第二季，山西又出台17条相关措施，预计可为企业减负50亿元。

　　上述措施可为煤企取缔未经省级以上政府批准的涉煤收费项目，同时加强金融机构和企业的沟通，帮助企业拓宽融资渠道，降低融资成本。但有专家认为，金融机构研判煤炭市场持续走低的现状，不会轻易对煤炭行业另行追加贷款，其本质并未解决煤企负债经营的现状。

　　一位煤企负责人告诉《中国企业报》记者，山西煤炭朝不保夕的局面并非一日之寒，肆意扩大产能的结果徒增供需新矛盾。而山西一年内两次出台救市措施，实际上仍在解决供大于需的问题，但是否有效果还需时日。山西煤企普遍认为，新政“17条”对解决煤炭整体下滑难有建树。

　　目前，山西正在推进以市场化办法公开出让煤炭资源改革，已暂停以协议方式配置煤炭资源，暂停审批露天煤矿。山西将加快煤炭资源税由从量计征到从价计征改革。同时，改革煤炭运销体制，规范管理行为，禁止强行统一经销。

　　郭志勇认为，山西真正要做的是摆脱“一煤独大”的经济结构，借煤市下行之力，山西将“以煤为基、多元发展”的战略扎实推进。事实上，产业结构调整是治愈煤炭市场崩盘的良药。

　　值得欣喜的是，在煤炭自救难见起色的背景下，今年一季度，全省呈现一、三产比重提高、二产比重下降的局面，三次产业结构更趋合理。现代煤化工、医药、纺织工业等非传统产业增速持续加快，全省非煤产业增加值比重达44.9%，提高2.2%个百分点。山西将加快铁路、轨道交通和晋电外送通道建设，并加紧推进现代煤化工、煤层气装备等9大新兴产业布局。