创新管线构筑可持续增长引擎 2025年诺华业绩同比增长8%

2月4日，全球创新药物企业诺华公司发布2025年全年业绩。新华网在诺华2025年第四季度及全年业绩媒体电话会上了解到，2025年诺华实现全年净销售额545亿美元，同比增长8%；核心营业收入219亿美元，核心营业收入增长14%。

强化核心优势 多领域业务增长 

作为一家创新药物公司，诺华聚焦心血管-肾脏-代谢、免疫、神经科学和肿瘤四大领域，多款重磅产品保持增长态势，推动诺华整体业绩提升。具体到各板块业绩，肿瘤板块全年销售168.30亿美元，同比增长17%；免疫板块销售102.93亿美元，同比增长10%；神经科学板块59.93亿美元，同比增长25%，心血管/肾脏/代谢领域全年收入89.59亿美元，同比增长3%。

在美国市场仿制药冲击、部分药物专利到期临近等外部挑战下，诺华提前两年实现40%的核心利润率目标。

2025年，诺华推动多款潜在重磅药物在全球市场中取得进展、收获多项关键里程碑，多个产品获得监管部门批准或III期临床试验积极结果，还通过战略交易强化了产品管线，构成了强劲的增长引擎与产品管线的坚实基础。

诺华在四大治疗领域的拓展齐头并进，诺华首席执行官万思瀚表示，未来两年，依托30余款高价值管线资产，诺华预计将完成15项以上潜在上市申报或关键临床试验结果公布。2026年，诺华将继续保持创新势头，完成7项关键数据读出，并持续推进中期指引目标的达成。

近年，全球医药市场交易活跃。外部拓展方面，诺华在强化早期管线的同时切入高潜力赛道，达成多项早期研发及授权交易，强化核心领域优势。诺华方面表示，公司并购战略将保持不变。过去两年诺华一直通过20亿美元以下的交易构建早期研发管线，是该领域最活跃的企业之一。同时，诺华也在寻求未来五年内可上市的后期资产，Avidity等收购案例均体现了这一思路。未来，诺华将继续保持平衡：一方面强化早期研发管线，另一方面补充高潜力后期资产，为此后业绩的增长奠定基础。

诺华2026年业绩指引显示，2026年净销售预计将实现个位数低位增长，核心营业收入预计下降低个位数；根据五年业绩指引，预计2027年将恢复强劲的利润增长，年均销售额增长5-6%，2029年核心利润率恢复至40%以上。

加码新兴市场 聚焦患者深耕中国

中国市场一直是诺华全球化布局中的重要部分。2025年，诺华中国市场收入42亿美元，同比增长8%。

通过临床价值的实现和支付端推进，诺华心血管治疗领域的核心产品之一——创新性降胆固醇药物英克司兰钠注射液（乐可为Leqvio）在全球市场取得强劲增长。财报显示，2025年Leqvio全球收入近12亿美元，同比增长57%。这款产品于2023年8月在中国首次获批，2026年1月，诺华宣布该产品获国家药品监督管理局批准新适应症，作为饮食的辅助疗法，单药用于成人原发性高胆固醇血症（非家族性）或混合型血脂异常患者，以降低低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）水平。

万思瀚介绍，诺华对其在美国以外市场的表现感到非常振奋，尤其是在中国市场。乐可为已于今年起被纳入中国国家医保目录，这款产品也预计将成为未来增长的重要加速器。

万思瀚表示，中国不仅已经成为像诺华这样的大型制药公司极为重要的市场，同时也正在迅速成长为一个全球性的研发与生物科技中心。过去十年里，可以清晰地感受到中国市场监管体系显著现代化、创新药物的医保准入环境明显改善以及生物科技生态系统迅速崛起。

根据公开数据，2025年中国生物科技领域完成上市、并购等成功退出的企业案例数量甚至超过了美国。万思瀚认为这是一个非常重要、充满活力、令人兴奋的市场环境，中国是诺华全球第二大市场，而诺华也在中国持续保持高度活跃的业务拓展与合作。中国监管改革显著加快临床试验启动速度，快速完成患者招募、临床试验入组效率提升都是诺华正在充分利用的优势，诺华也在与欧美监管机构沟通，分享中国的行业经验。

诺华方面介绍，得益于中国鼓励创新的外部环境，诺华公司已实现在华新药及新适应症开发100%与全球保持同步，并不断加快新药上市步伐。2025年，诺华公司实现了13项新产品和适应症在华获批，包括5款创新药物。2026年年初以来，诺华已有2款新适应症在中国获批，覆盖心血管和免疫治疗领域。

在全球医药行业价值重构期，诺华正以坚实的产品基础、丰富的创新管线储备与清晰的战略布局，构筑可持续增长的业绩引擎竞争优势。诺华方面表示，诺华公司将持续加码在华投资，通过与医疗机构、学术协会及本土企业合作，积极与政府和行业开展战略对话，为中国医疗健康事业的高质量发展贡献智慧。诺华投资6亿元人民币在浙江海盐建设的放射性药品生产基地预计于2026年底投入运营，该基地将进一步提升诺华放射配体疗法药物在华供应能力，更好地服务中国患者。2026年，诺华将继续聚焦四大核心治疗领域，把多款新产品及新适应症带到中国，帮助中国患者实现更早治疗与获益。